Vocabulaire

Vous trouverez sur cette page des notions indispensables à maîtriser pour évoluer dans la finance décentralisée.

• Smart Contract : en français, contrats intelligents. Vous pouvez imaginer que certaines blockchains sont d'énormes ordinateurs. Les smarts contracts sont simplement des logiciels sur ces ordinateurs, visibles et utilisables par tous. Toutes les blockchains ne permettent pas de déployer des smart contracts. Ethereum est la blockchain la plus connue qui permet de le faire. Tous les outils de la DeFi sont basés sur des smart contracts (DEX, bridge, etc).

• DeFi (Decentralized Finance) : ce terme vient de l'anglais et signifie finance décentralisée. Le principe est simple, échanger de la valeur sans intermédiaire de confiance. Concrètement : se passer des banques ou des plateformes d'échanges centralisées. Ce sont donc des smart contracts qui orchestrent l'écosystème DeFi.

• CEX (Centralized Exchange) : aussi appelés échanges centralisés ou parfois brokers. Les CEX sont des plateformes mises en place et maintenues par des entreprises. Ces plateformes (accessibles via un site internet ou une application mobile en général) vous permettent principalement d'échanger des cryptomonnaies. Quand vous "possédez" des cryptomonnaies sur un CEX, vous ne les possédez pas réellement : les administrateurs du CEX les possèdent. Ils sont les seuls à en détenir les clés privées. D'où l'adage bien connu "not your keys not your crypto". Binance, Coinbase ou encore Kraken sont des exemples de CEX.

• DEX (Decentralized Exchange) : en opposition aux CEX, il s'agit de plateforme d'échange dont le fonctionnement est régi par des smart contracts, donc de manière décentralisée. Quand vous interagissez avec des DEX, vous êtes donc seul maître à bord et propriétaire de vos fonds. Uniswap est le DEX le plus utilisé côté EVM (blockchains "Ethereum"). Raydium est son homologue sur Solana.

• Hot wallet : en tant qu'utilisateur de la DeFi vous aurez nécessairement besoin d'un portefeuille. Un hot wallet est un portefeuille qui se présente sous forme de logiciel que vous exécutez localement sur votre téléphone ou sur votre ordinateur (application, extension de navigateur). Ce dernier vous permet notamment d'approuver les transactions permettant de gérer vos cryptomonnaies. Nous reviendrons plus en détail sur cet aspect dans la partie écosystème. Rabby et MetaMask sont les 2 wallets les plus populaires compatibles avec la blockchain Ethereum (et ses différentes variantes, dites blockchains EVM). Les hot wallets ne sont pas les seuls wallets existants mais ce sont eux qui vont nous intéresser dans ce guide pour leur facilité d'utilisation et leur gratuité.

• Swap :

  • Fonctionnellement : swap veut dire "échanger". "Swap" est donc l'action d'échanger une cryptomonnaie A pour une cryptomonnaie B. Il s'agit d'un outil fondamental de la DeFi.

  • Techniquement : une plateforme de swap (que j'appellerai swapper, couramment appelé DEX aggregator) va vous permettre de comparer plusieurs DEX afin d'optimiser un échange. 1inch et Odos sont des swappers côté Ethereum, Jupiter est un swapper côté Solana. La plupart des DEX ont en général leur propre swapper, c'est le cas d'Uniswap et de Raydium, mais ces derniers sont rarement optimisés (car ils ne se basent que sur leur propres pools de liquidités). D'où l'intérêt d'utiliser un swapper qui agrège plusieurs DEX comme Odos.

• Swap agregator (ou Meta Aggregator): il s'agit d'un agrégateur de swappers. Les swappers agrègent les DEX et les swap aggregators agrègent les swappers. Cela vous permet de bénéficier du meilleur taux parmi tous les swappers pris en charge par l'agrégateur. Oui ça commence à devenir compliqué mais rassurez vous c'est le dernier niveau. L'outil le plus connu et le plus utilisé est LlamaSwap. Nous pouvons aussi mentionner Oku.trade.

• Bridge : il s'agit de passer d'une cryptomonnaie X d'une blockchain A à une cryptomonnaie X' d'une valeur équivalente sur une blockchain B. Un exemple très concret de la vie de tous les jours : au casino, vous donnez 100€ en liquide à l'entrée, le guichetier vous donne 100 jetons ayant une valeur de 1€. Vous avez effectué un bridge. Vous pouvez jouer avec ces jetons dans le casino. Quand vous partez, vous repassez au guichet pour échanger vos jetons contre des €, vous effectuez donc un bridge dans l'autre sens (sauf si le guichetier est parti avec la caisse entre-temps). En crypto c'est exactement la même chose. Across est un exemple de bridge.

• Bridge aggregator : à l'instar des swappers, il existe aussi des agrégateurs pour les bridges. Ces derniers permettent d'agréger à la fois les bridges et les swappers vous permettant ainsi de passer d'une cryptomonnaie X sur une blockchain A à une cryptomonnaie Y sur une blockchain B et ce de manière optimisée à l'instant T. Rango et Jumper sont les agrégateurs les plus souvent mis en avant.

• Coin vs token : un coin est la pièce native d'un réseau et permet de financer, entre autres, les transactions sur ce réseau (BTC est le coin de Bitcoin, ETH est le coin d'Ethereum). Un token est une représentation de valeur régie par un smart contract sur une blockchain (sur Ethereum, on parle de token ERC20). Les tokens ont une valeur et une utilité seulement parce qu'un smart contract leur en donne. Pensez de nouveau à l'analogie du casino citée précédemment : si vous retournez au guichet et que le casino n'accepte pas d'échanger vos 100 jetons (tokens) contre 100€, je vous mets au défi d'aller payer vos courses de la semaine avec les jetons du casino ! Une cryptomonnaie est soit un coin soit un token (pièce vs. jetons).